en ligne: Revue de la régulation, numéro 5 - Crise du capitalisme financier

Notes de la rédaction

Edito. Crise du capitalisme financier.

Les théories hétérodoxes, et en particulier la théorie de la régulation, retrouveraient-elles une nouvelle jeunesse avec la reconnaissance officielle et très médiatique de la crise ? Cette dernière, n’est-elle pas née dans les années 1970, dans un contexte de crise ? La relation dialectique entre croissance et crise, entre le capitalisme en régime et ses crises, constitue une clé méthodologique. Chacun se souviendra également de la distinction établie en 1979 (1), et ayant fait florès depuis, entre petite et grande crises. À l’aune de cette typologie, la crise financière devenue manifeste pour tous en septembre 2008 s’inscrit assurément dans une grande crise, c'est-à-dire une période marquée par l’impossibilité pour le capitalisme, livré à une finance dérégulée, de permettre une croissance durable et une situation prolongée de plein emploi.

Pour autant, si la crise actuelle marque la fin d’une époque, celle d’un régime d’accumulation tiré par la finance, nombreuses sont les questions auxquelles est confrontée la pensée économique dans son ensemble et, tout particulièrement, l’économie standard. Manifestement, celle-ci n’a pas su comprendre les enchaînements propres à la crise, ni ceux propres au régime qui l’a précédé (l’usage actuel de la référence à la crise par ceux qui ont défendu l’efficience des marchés et institué le laisser-faire est à cet égard saisissant). Une approche en termes de régulation paraît fournir un cadre de pensée et une méthodologie plus pertinente, à la fois pour penser la crise (comme objet d’étude) et pour penser à partir de la crise. Attendue, voire anticipée, il n’empêche, la crise fait son travail en temps réel : elle se révèle comme un laboratoire social et politique où l’expérimentation et le tâtonnement sont la règle plutôt que l’exception. De sorte que la lisibilité du mode de régulation devient problématique : les hiérarchies et les complémentarités institutionnelles sont bousculées, tant sur le front du rapport salarial que sur la place et le rôle de l’État dans le jeu de la régulation ; et le régime de croissance est miné par des inégalités sociales profondes ; plus largement, le mode de développement bute sur des contraintes écologiques.

Le concept de crise n’est pas non plus sans poser question dans une analyse de la dynamique historique du capitalisme, particulièrement quand la crise devient un régime d’évolutions permanentes. Si pour caractériser le mode de régulation fordiste, la régularité de l’accumulation intensive avait permis de mettre en tension croissance et crise ; plein-emploi et sous-emploi, nous savons à quel point les relations entre le régime d’accumulation à dominante financière et son mode de régulation sont la source de blocages institutionnels, voire de contradictions et de conflits d’intérêts durables. Les années 1990, et plus encore les années 2000, prouvent, s’il est besoin, que la croissance peut se conjuguer à l’instabilité et l’exclusion.

(Ré)interroger la notion de crise pour mettre au jour la complexité des ajustements qui fondent la relation entre crise et régime d’accumulation apparaît donc comme un horizon analytique décisif pour penser le changement institutionnel permanent des institutions du capitalisme. Il s’agit là d’une visée qui, sans nul doute, renforce la nécessité d’une pensée économique historicisée et située, mais qui davantage encore doit intégrer l’analyse des pratiques et des représentations des acteurs.

C’est dans cette perspective que nous invitons le lecteur à lire ce dossier qui reflète le pluralisme de la Revue bien au-delà de la seule Théorie de la régulation, en espérant beaucoup des vertus heuristiques des analyses à chaud de la dynamique de transformation en cours.

(1) Robert Boyer, « La crise actuelle : une mise en perspective historique. Quelques réflexions à partir d'une analyse du capitalisme français en longue période », Critiques de l'Economie Politique , nouvelle série, n° 7-8, Avril-Septembre 1979, p. 3-113.

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Dossier : Crise du capitalisme financier

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Robert Boyer

Feu le régime d’accumulation tiré par la finance :

La crise des subprimes en perspective historique http://regulation.revues.org/index7367.html

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Frédéric Lordon

Après la crise financière : « réguler » ou refondre ?

Les insuffisances des stratégies prudentielles

After the financial crisis: regulation or radical overhaul ? The shortcomings of prudential policies http://regulation.revues.org/index7461.html

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Matthieu Charpe

Dette des ménages et instabilité financière

Households Debt and Financial Instability http://regulation.revues.org/index7464.html

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Maryse Farhi et Marcos Antonio Macedo Cintra

The Financial Crisis and the Global Shadow Banking System

La crise financière et le Global Shadow Banking System http://regulation.revues.org/index7473.html

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Samba Diop

La crise du crédit à risque américain : une interprétation par l’Hypothèse d’Instabilité Financière de Minsky

the american subprime crisis: a minskyan analysis http://regulation.revues.org/index7510.html

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Varia

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Aurélie Trouvé

Les régions, porteuses de nouveaux compromis pour l’agriculture ?

Regions : a Basis for New Compromises in Agriculture http://regulation.revues.org/index7550.html

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Sabine Montagne

Analyse économique du Droit versus Institutionnalisme. Une comparaison « en situation »

Economic Analysis of Law versus Institutionnalism. A “in situation” comparison http://regulation.revues.org/index7574.html

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Opinions - débats

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Gerald Epstein

Obama’s Economic Policy: Achievements, Problems and Prospects http://regulation.revues.org/index7459.html

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Bertrand Blancheton et Yves Jégourel

Les fonds souverains : un nouveau mode de régulation du capitalisme financier ? http://regulation.revues.org/index7500.html

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Bernard Vallageas

Analyse de la crise financière actuelle

Où vont-ils chercher ces milliards qu’ils n’ont pas? Comment l’État assureur en dernier ressort permet d’accéder à la Banque centrale européenne, prêteur en dernier ressort http://regulation.revues.org/index7544.html

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Agnès Labrousse et Thomas Lamarche

Vers une association d’économie politique hétérodoxe ?

Entretien avec Nicolas Postel et Richard Sobel http://regulation.revues.org/index7540.html

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Notes de lecture

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Dominique Plihon

Gabriel Colletis et Bernard Paulré (Dir.), Les nouveaux horizons du capitalisme – Pouvoirs, valeurs, temps, Economica, 2008. http://regulation.revues.org/index7495.html

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Gabriel Colletis et Bernard Paulré

Réponse de Gabriel Colletis et Bernard Paulré à la note de lecture de Dominique Plihon http://regulation.revues.org/index7486.html

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Thomas Lamarche

Frédéric Lordon (Dir.), Conflits et pouvoirs dans les institutions du capitalisme, Paris, Presses de Sciences Po, 2008. http://regulation.revues.org/index7452.html

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Hadrien Saiag

Michele Cangiani & Jérôme Maucourant (Dir.), Essais de Karl Polanyi, introduction de M. Cangiani et J. Maucourant, postface d’Alain Caillé et Jean-Louis Laville, Paris, Seuil, 2008. http://regulation.revues.org/index7455.html
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Pascal Grouiez

Zvi Lerman (Dir.), Russia’s Agriculture in Transition, Factor Markets and Constraints on Growth, Lexigton Books, 2008. http://regulation.revues.org/index7491.html

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Julien Vercueil

Dani Rodrik, Nations et mondialisation. Les stratégies nationales de développement dans un monde globalisé, Paris : La Découverte, coll. « Textes à l’appui », 2008. http://regulation.revues.org/index7494.html

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Lucien Karpik

Réponse de Lucien Karpik à la note de lecture de Nicole Azoulay http://regulation.revues.org/index7489.html

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